山东桥梁钢板立柱需求稳中有降

天津友发镀锌钢管产量持续位于高位，但四季度的镀锌钢管冶炼利润很难持续维持上升从而带动产能利用率继续提高。基于以下需求和补库两个维度：一是镀锌钢管需求4季度稳中带降，建筑业投资决定了镀锌钢管消费大部分的直接、间接占比。地产投资方面，从销售、新开工增长情况来看，四季度地产投资强度进一步上升概率较低;基建方面，政策面对铁路、公路等建设支持力度较强，预计投资增速将维持稳定。从季节性因素来看，建筑业将在11月期间逐步进入开工淡季，镀锌钢管需求强度将环比回落。综合经济波动及季节性因素，四季度镀锌钢管真实需求方向为环比稳中略降;二是年末很难出现大规模补库，补库受到预期和信贷条件影响，而真实镀锌钢管需求主导消费者的补库预期，在对四季度镀锌钢管需求稳中有降的条件下，库存发生被动去库存从而引发存货跌下历史均值后，中间商订单扩张意愿极为强烈的补库情况发生概率不大。且目前民间较高的资金成本更是限制了大量囤积库存的可能性。在镀锌钢管需求难以出现上升的条件下，铁矿石需求难言景气。